机械网-涉锂上市公司“泥菩萨过河”

从大手笔买买买、扩扩扩到利润骤降、资金捉襟见肘，其实也不过3、4年光景。地主家的余粮被吞噬殆尽，锂电概念或成";救命稻草"，或成";1地鸡毛"。曾，对迫切资金输血的锂电池企业而言，上市公司犹如";救世主"。如今，彼时以转型之名涉锂的上市公司，却变成了";泥菩萨"。其中，锂电材料概念上市公司";本身难保"的窘境最早显现，近期两大上市公司接连落难。昔日的钾肥大王盐湖股分白癜风能多吃青豆吗，手揣盐湖提锂概念备受资本市场疯狂追捧，还曾气势汹汹筹谋募资近80亿扩产电池级碳酸锂项目。当今落得连续3年巨亏、资产重组无人问津、上交所暂停其上市的局面。转型新能源近5年的美都能源，收购的新能源标的接连踩雷，巨额计提商誉减值，公司连续两年事迹亏损，*ST帽子加身，股价触及";面值退市"。事实上，盐湖股分与美都能源";缺钱"已成为锂电材料概念股上市公司的缩影。包括富临精工、成功精密、长园团体、金冠股分、大东南等入局上市公司均堕入资金困局。从大手笔买买买、扩扩扩到利润骤降、资金捉襟见肘，其实也不过3、4年光景。地主家的余粮被吞噬殆尽，锂电概念或成";救命稻草"，或成";1地鸡毛"。买买买、扩扩扩2015⑵017年是上市公司开启涉足锂电材料概念的集中爆发期。据高工锂电不完全统计，2015⑵017年锂电产业链吞并购的预案超140起(含终止案例)，其中触及锂电材料吞并购达35起。当中，又以上游锂资源和隔膜领域的吞并购和扩产最为引人关注。上游锂资源方面，受国内新能源汽车市场爆发影响，电池级碳酸锂从2015年之前安稳的4万⑸万元/吨的价格，1路飙涨至17.8万元/吨的高位。全部2017年，碳酸锂企业、正极材料企业、动力电池企业乃至是新能源车企、跨界上市公司，都在千方百计深入布局锂资源，澳矿、加拿大、刚果等全球锂资源几近被瓜分殆尽。扩大碳酸锂产能、吞并购或新设立碳酸锂加工企业等消息屡见报端。尤其引人注意的是，2017年12月，称盐湖提锂技术获得重大突破的盐湖股分，拟总投资79.8亿元，启动年产5万吨电池级碳酸锂项目的生产。2017年10月，美都能源也谋划耗资36亿，收购瑞福锂业98.51%股权。彼时的电池级碳酸锂报价已涨至17万元/吨，较前3个月涨幅达20%，逼近2016年全年的价格峰位。锂电隔膜领域更是疯狂。在此之前，锂电隔膜行业盛传着1句话：1投产，就赚钱。作为锂电池4大材料中高毛利最高的行业，高利润驱使下，上市公司纷纭扑向隔膜领域。2015年和2016年，成功精密前后收购苏州捷力51%和33.77%的股权，如愿以偿将国内知名隔膜企业纳至麾下。2016年和2017年，双杰电气收购并增资天津东皋膜，累计获得天津东皋膜51%控制权。2017年6月，金冠电气(后更名金冠股分)拟14.76亿元收购鸿图隔膜100%股权。2017年8月，长园团体拟19.2亿元收购中锂新材80%的股权，累计获得中锂新材90%股权，且收购案中并未设立事迹对赌目标。......上市公司的扎堆涌入，隔膜领域也掀起了扩产潮。高工锂电资料统计发现，截止2017年10月，已公然的投资隔膜新线超过120条，计划新增产能超过60亿平米。但是当年前3季度动力电池隔膜需求量仅为6.3亿平米。盲目的买买买、扩扩扩成为常态，毛病的市场情势预判，都为这些锂电材料概念上市公司后续标的暴雷、巨幅商誉减值、开打官司杖、净利润亏损等埋下了隐患。始料未及的市场变局随着";骗补"风波查处闭幕，新能源汽车补贴规则也产生了始料未及的剧变，补贴逐年的大降、市场供需关系改变、价格战愈演愈烈，也导致锂电上游材料市场格局不断产生变化。前期疯狂的投扩产后遗症在2018⑵019年逐步凸显。上游材料领域，碳酸锂产能加速释放，市场供给多余致使价格腰斩式下滑。高工锂电跟踪数据显示，自2018年以来，国内碳酸锂市场价格跌幅巨大。从年初15.9万元/吨，跌至年底7.42万元，年度跌幅达53.3%。2019年市场更加严峻，价格从年初7.34万元，跌至年底4.44万元，年度跌幅达38.7%，较2018年初跌幅更是超过70%。由于市场变化，2018年瑞福锂业亏损达3.93亿元，构成商誉减值达7.8亿元。因其没法完成许诺事迹，收购标的1年的*ST美都，选择向原股东";退货"，终止标的收购。2019年隔膜标的也频频暴雷，终止重组、停产、卖盘、引入战略资本、对赌失败引发的官司杖等消息时见报端。双杰电气表示，由于2019年锂电池隔膜市场竞争剧烈，产品价格连续走低，控股子公司东皋膜生产经营困难，连续亏损，经研究决定停产。计提减值后东皋膜净利润⑹.64亿元。成功精密、长园团体也纷纭做出卖盘决定。成功精密拟20.2亿元将苏州捷力100%股权转让给恩捷股分;长园团体引入中材科技等战略资本让出湖南中锂控制权。复盘上市公司因锂电材料概念输掉牌面的缘由，可大致归结为以下几点：1、出于短时间牟利心理，并未掌握核心技术，只为炒概念，空有1身新能源概念的";壳"。2、毛病判断市场情势，疯狂扩大产能，导致上市公司主体堕入资金周转窘境。3、收购标的企业产品市场竞争力趋弱，下游客户踩雷，应收账款高企，高估值高溢价收购致使事迹对赌失败，市场竞争加重导致大范围计提商誉减值。4、市场受益逻辑产生变化，从受益产能扩大转向受益核心客户绑定，市场集中度趋高，没法深度绑定动力电池TOp10企业基本没戏，标的只能砸手里。蹭热门";后遗症"高工锂电认为，锂电产业是高投入、高技术门坎的新兴产业，没有延续技术投入，缺少核心竞争力，只为蹭行业热门的上市公司，终将掉入锂电产业竞争的深渊。从目前部份锂电概念跨界上市公司的情况来看，事迹变脸，净利率低，应收账款高企，巨额负债，亏损幅度愈来愈大，拖累传统业务，由事迹对赌引发的官司缠身，巨额商誉减值计提..白癜风对身体的伤害有哪些....消息已不再新鲜。由此引发的";后遗症"是，轻则停产，终止重组标的，资产剥离，出让控制权，降价甩卖，";及时"止损，断臂求生。重则*ST加身，面临退市风险，破产重组，暂停上市。严峻的市场情势下，锂电概念跨界上市公司缺钱的后遗症或将快速蔓延。高工锂电作者：李根文中内容、图片均来源于网络，如有版权问题请联系本站删除！ 

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